[BGRIM] บริษัท บี.กริม เพาเวอร์ จำกัด (มหาชน)

thanonlongtun_p · Wed Apr 19, 2023 10:47 am

Oppday Year End 2022 บริษัท บี.กริม เพาเวอร์ จำกัด (มหาชน) BGRIM

thanonlongtun_p · Fri May 19, 2023 3:55 pm

Oppday Q1/2023 บริษัท บี.กริม เพาเวอร์ จำกัด (มหาชน) BGRIM

Presentation https://weblink.set.or.th/dat/registrat ... 052023.pdf

thanonlongtun_p · Fri Aug 18, 2023 4:54 pm

Oppday Q2/2023 BGRIM บมจ. บี.กริม เพาเวอร์

Presentation https://weblink.set.or.th/dat/registrat ... -BGRIM.pdf

thanonlongtun_p · Sun Nov 26, 2023 7:21 pm

Oppday Q3/2023 BGRIM บมจ. บี.กริม เพาเวอร์

ดาวน์โหลดเอกสารประกอบการบรรยาย
https://listed-company-presentation.set ... h/vdo/5952

thanonlongtun_p · Fri Mar 08, 2024 7:20 pm

Oppday year-end 2023 BGRIM บมจ. บี.กริม เพาเวอร์

ดาวน์โหลดเอกสารประกอบการบรรยาย
https://listed-company-presentation.set ... h/vdo/7114

thanonlongtun_p · Fri May 17, 2024 5:11 pm

Oppday Q1/2024 BGRIM บมจ. บี.กริม เพาเวอร์

ดาวน์โหลดเอกสารประกอบการบรรยาย
https://listed-company-presentation.set ... h/vdo/7122

thanonlongtun_p · Wed Sep 11, 2024 6:32 pm

Oppday Q2/2024 BGRIM บมจ. บี.กริม เพาเวอร์

ดาวน์โหลดเอกสารประกอบการบรรยาย
https://www.set.or.th/th/market/product ... y-snapshot

thanonlongtun_p · Mon Sep 23, 2024 3:17 pm

: 20241005 BGRIM-01.jpg (302.13 KiB) Viewed 295 times

: 20241005 BGRIM-01.jpg (302.13 KiB) Viewed 295 times

สรุปคลิป Oppday Q2/2024 BGRIM บมจ. บี.กริม เพาเวอร์

ภาพรวม BGRIM

ดำเนินธุรกิจด้วยความโอบอ้อมอารีย์มาตลอด 146 ปี ภายใต้ vision Empowering the world compassionately

Capacity จากโรงไฟฟ้าที่เปิดดำเนินการแล้วทั้งหมด 4,071 MW โดย 72% มาจากโรงไฟฟ้าที่ใช้พลังงานแก๊ส
ไตรมาสสองที่ผ่านมา รายได้ 13,700 ล้านบาท โดย 71% เป็นรายได้ที่มาจากองค์กรภาครัฐทั้งในและต่างประเทศ ซึ่งถือว่ามีความมั่นคงระดับสูง

สัดส่วนรายได้

แก๊ส 72% พลังงานทดแทน 28% โดยส่วนใหญ่มาจากพลังงานแสดงอาทิตย์
แต่หากรวมโครงการอื่น ๆ ที่อยู่ระหว่างก่อสร้างและพัฒนา Capacity ทั้งหมดจะอยู่ที่ 5,893 MW โดยสัดส่วนโรงไฟฟ้าพลังงานแก๊สอยู่ที่ 51% และ พลังงานทดแทน 49% โดยมาจากทั้งพลังงานแสงอาทิตย์ พลังงานน้ำ และพลังงานลม
เป็นไปตามเป้าหมายของเราที่จะขยายสัดส่วนพลังงานทดแทนให้มากกว่า 50% และมีเป้าหมาย Capacity ที่ 10,000 MW ภายในปี 2030
นอกจากนั้นเรายังมีธุรกิจสายส่งในนิคมอุตสาหกรรมเวียดนามและกัมพูชา และมีการขยาย Solar Rooftop อย่างต่อเนื่อง มีการจัดหา REC ให้ลูกค้าอุตสาหกรรม

รางวัลต่างๆ ที่ได้รับ

กลยุทธ์  GreenLeap

ประกาศไปเมื่อต้นปี 2023
แบ่งเป็น 3ส่วนตั้งแต่ ต้นน้ำ กลางน้ำ และปลายน้ำ
ส่วนแรก Industrial Solution (Distribution) ไปสู่ลูกค้า เรามีลูกค้าภาคอุตสาหกรรมที่เราขายตรงให้ทั้งในประเทศไทยและเวียดนามรวมกว่า 400 ราย และยังมีการจัดหา Solutuin เข้าไปช่วยลูกค้า
ส่วนที่สอง Independent Power Producer (Generation) เป็นการสร้างโรงไฟฟ้า
ส่วนที่สาม Sustainable Fuels (Supply) เชื้อเพลิงทางเลือก ล่าสุดมีการนำเข้า LNG

แผนการขยายไปสู่ประเทศต่าง ๆ ในโลก

โฟกัสของเรา คือ เอเชียตะวันออกเฉียงใต้ และ เอเชียเหนือ
เอเชียตะวันออกเฉียงใต้ ไท ยขยายการบริการ กำลังการผลิต และเตรียมพร้อมเข้าการลงทุนด้าน พลังงานทดแทน / มาเลเซีย ขยายการลงทุนพลังงานทดแทน / กัมพูชา ฟิลิปปินส์ ลงทุนโรงไฟฟ้าพลังงานแสงอาทิตย์
เอเชียเหนือ เกาหลีใต้ ญี่ปุ่น
การลงทุนพลังงานทดแทนในยุโรป จะมาช่วยเรื่องการ Hedging

เกาหลีใต้

Capacity เกือบ 1,900 MW

Activity ช่วงที่ผ่านมา

ลงทุนในโรงไฟฟ้าพลังงานน้ำ 30 MW ในสหรัฐฯอเมริกา เป้าหมายการลงทุนอยู่ที่ 100-200 MW

การเข้าลงทุนในโครงการโรงไฟฟ้าพลังงานแสงอาทิตย์ในอิตาลี ขนาด 73 MW รวมโครงการที่เราพัฒนาอยู่ในอิตาลีทั้งสิน 350-400 MW รวมไปถึงการศึกษาการติดตั้ง battery storage

อัพเดตการก่อสร้างโครงการสำคัญ ๆ

Financial
Highlight Q2/2024

ผลประกอบการไตรมาสสองมาจากการเติบโตปริมาณการขายไฟ ปรับเพิ่มขึ้น 8.7% YoY จากการเปิดดำเนินการโรงไฟฟ้า มาบตะพุด Replacement ในเดือนมีนาคมปีก่อน และ BGRIM Power อ่างทอง 2 - 3 ในช่งไตรมาส 4 ที่ผ่านมา ส่งผลให้สัญาซื้อขายไฟฟ้ากับ EGAT เพิ่มขึ้นที่ 210 MW
การเพิ่มขึ้นปริมาณการขายไฟฟ้าให้ลูกค้าอุตสาหกรรมในประเทศเวียดนามเพิ่มขึ้น 6.5% YoY
ปริมาณขายไอน้ำแก่ลูกค้าอุตสาหกรรมในประเทศไทย ปรับเพิ่มขึ้นเช่นเดียวกันที่ 12.7% YoY
ปริมาณการขายไฟฟ้าจากทั้งในส่วนของ Solar / Solar Rooftop และพลังงานที่เพิ่มขึ้นด้วย
ต้นทุนค่าก๊าซต่อหน่วย ลดลง 24.5% YoY มาอยู่ที่ระดับ 305 บาท / MMBtu
นอกจากนี้มีการเชื่อมเข้าระบบของลูกค้าอุตสาหกรรม IU รายใหม่ ในไตรมาสสอง ที่ 5.2 MW โดยในช่วงครึ่งปีแรกมีการ sync เข้าระบบแล้ว 11.2 MW

รายได้ Q2 13,651 ล้านบาท -8.3% YoY -3.6% QoQ / 6M 27,816 ล้านบาท -9.2% YoY
การลดลงของรายได้ มาจากการลดลงของราคาขายไฟต่อหน่วยที่ขายให้ EGAT และลูกค้านิคมอุตสาหกรรมในประเทศไทย จากการลดลงของราคาค่าแก๊ซธรรมชาติ
โดยสัดส่วนรายได้ 65% เป็นรายได้ที่ขายให้ EGAT / 23% IU ในประเทศ

EBITDA Q2 3,918 ล้านบาท +5.5% YoY 7.9% QoQ
EBITDA Margin Q2 28.7% จากปริมาณการขายไฟที่เพิ่มขึ้น และการขายไอน้ำที่เพิ่มขึ้น

อย่างไรก็ดี การเพิ่มขึ้นของต้นทุนทางการเงินและค่าใช้จ่ายภาษีเงินได้จาการหมดอายุสิทธิประโยชน์ทางภาษีของโรงไฟฟ้าทั้งสามโครงการ ทำให้ กำไรสุทธิจากการดำเนินงานลดลงจากช่วงเดียวกันของปีก่อนมาอยู่ที่ระดับ 597 ล้านบาท
หากพิจารณาผลประกอบการในช่วงครึ่งปีแรก กำไรสุทธิจากการดำเนินงานยังคงเติบโตอยู่ที่ระดับ 1,090 ล้านบาท
ซึ่งกำไรสุทธิจากการดำเนินงาน จะเป็นส่วนที่เราวัดผลการดำนเนิของเรา ซึ่งจะไม่รวมผลขาดทุนจากอัตราแลกเปลี่ยนที่ยังไม่เกิดขึ้นจริง โดยไตรมาสนี้อยู่ที่ 388 ล้านบาท และรายการอื่น ๆ ที่ไม่เกี่ยวข้องกับการดำเนินงานที่ 50 ล้าบาท

ฐานะทางการเงิน

สินทรัพย์รวมเพิ่มขึ้น 1.1% มาอยู่ที่ระดับ 179,000 ล้านบาท จากการขยายโครงการอย่างต่อเนื่อง
หนี้สินรวมเพิ่มขึ้น 1.2% จากการกู้ยืมทั้งระยะสั้นและระยะยาว เพื่อการพัฒนาโครงการที่อยู่ระหว่างการก่อสร้าง
ส่วนของผู้ถือหุ้นเพิ่มขึ้น 0.8%

การบริหารจัดการหนี้สิน

หนี้สินที่มีภาระดอกเบี้ย 110,782 ล้านบาท 36% เป็นหนี้สินที่อยู่ในระดับบริษัท 64% เป็นหนี้สินที่อยู่ในระดับโครงการ แบ่งแยกและไม่ได้ผูกพันธ์กับตัวบริษัท โดย 80% ถูก Swap เป็น Fixed Rate
หนี้สินทั้งหมดเป็นในรูปสกุลเงิน USD 20% เวลาที่มีการเปลี่ยนแปลงอัตราแลกเปลี่ยน ทำให้กำไรและขาดทุนจากอัตราแลกเปลี่ยนสอดคล้องรายได้กับทาง EGAT ของโครงการโรงไฟฟ้า SPP ที่มีรายได้ส่วนหนึ่ง Link กับค่าเงิน USD หรือที่เรียกว่า Natural Hedge
ต้นทุนทางการเงินในไตรมาสที่สอง อยู่ที่ระดับ 4.5% เพิ่มขึ้นจากการบันทึกดอกเบี้ยของโครงการ BGRIM อ่างทอง 2 และ 3 หลังจาก COD ช่วงสิ้นปีที่แล้ว ประกอบกับการเพิ่มขึ้นของดอกเบี้ยนโยบายจากในปี 2023 ซึ่งจะส่งผลเฉพาะหนี้สินที่เป็นดอกเบี้ยลอยตัว สัดส่วนเพียง 14%

NET IBD 1.65 เท่า
นโยบายจ่ายเงินปันผล ไม่ต่ำกว่า 40% ของกำไรสุทธิจากการดำเนินงาน

Outlook 2024

ยังคงแนวโน้มราคาต้นทุนค่าแก๊ซ SPP ในช่วง 320-350 บาท/MMBTU
New Demand Growth คาดจะมีการเติบโตจากการขยายพื้นที่ของนิคมอุตสาหกรรมอมตะ 6,000 ไร่ โดย BGRIM จะ support การขายไฟฟ้าให้ลูกค้ารายใหม่ สำหรับเฟสแรกจะเป็นการสร้างสายส่งไปยังพื้นที่ใหม่ ๆ และใช้กำลังการผลิตที่เหลือของโครงการเดิมของเราส่งไฟฟ้าให้ลูกค้าก่อน นอกจากนี้มี Demand ทั้งจากลูกค้าปัจจุบันและลูกค้าใหม่ ๆ ไม่ว่าจะเป็น Data Center คาดว่าจะมีการเข้ามาของลูกค้ารายใหม่ 30 MW ปัจจุบันมีการลงนามเซ็นสัญญาซื้อขายไฟฟ้ากับลูกค้า IU ใหม่ ๆ อีกประมาณ 40 MW
Industrial Solution อยู่ระหว่างการพัฒนาระบบกริดให้มีความอัจฉริยะมากขึ้น เพื่อสร้างตัว Ecosystem ให้มั่นคง เช่น การนำ Software และ AI มาใช้จัดการพลังงานรวมถึงพลังงานสีเขียว
การเติบโตของ Portfolio จากที่เราประกาศความสำเร็จ จากการได้มาของโครงการ Nakwol 1&2 โรงไฟฟ้าพลังงานลมที่ประเทศเกาหลี 740 MW คาดว่าจะมีการขยายส่วนของพลังงานหมุนเวียนเพิ่มมากขึ้น
มีการ COD โรงไฟฟ้า GIFU เป็นโรงไฟฟ้าพลังงานแสงอาทิตย์ที่ประเทศญี่ปุ่น และจะมี COD อีก 2 โครงการภายในสินปีนี้เช่นกัน
ปรับปรุงประสิทธิภาพของโรงไฟฟ้า SPP เดิม มีการอัพเกรดต่อเนื่องทุก ๆ ปี

Q&A

บริษัทมีความพร้อมในการ Bid RE Screen รอบใหม่มากน้อยแค่ไหน กลไกเป็นอย่างไร ได้รับ Award กี่ MW

ในส่วนของ RE Screen ที่จะเข้ามาใหม่มีการประกาศไปว่า กลต. พิจารณาเปิดรอบใหม่ ประมาณ 3,600 MW โดย 2 ส่วน 3 จะให้คนที่ยื่น Bid คราวที่แล้ว กับ 1 ใน 3 เปิดให้กับทุกคนที่จะสมัครเข้ามาสำหรับยื่นเสนอโครงการ Renewable Energy โดยจะเป็น Solar Farm / Wind Farm เป็นหลักรวมไปถึง เรื่องของก๊าซชีวมวล ขยะอุตสหากรรม
เรามีความพร้อมในการยื่น Bid รอบนี้ คาดว่าจะอยู่ประมาณ 300-500 MW

จากสมุดบัญชีผู้ถือหุ้นล่าสุด ระบุว่า UBS AG ฮ่องกง ถือหุ้นอันดับหนึ่ง และคุณลิงค์ถือสัดส่วนลดลง เพราะเหตุใด ส่งผลอย่างไร

UBS AG ฮ่องกง เป็น custodian ของครอบครัวลิงค์ ยังเป็นคุณลิงค์ถือหุ้นส่วนนี้อยู่ เพียงแต่มีการปรับภายใน

ในส่วนของธุรกิจ Data Center ทางบริษัทจำเป็นต้องมีพันธมิตรที่เป็นนิคมหรือไม่ และจุดเด่นของบริษัทในธุรกิจนี้คืออะไร และหากทางเจ้าของนิคมตัดสินใจสร้างโรงไฟฟ้าเองจะกระทบต่อแผนธุรกิจในส่วนนี้ของบริษัทหรือไม่ อย่างไร

สำหรับธุรกิจ Data Center ทาง บี กริม เพาเวอร์ มีความสนใจทั้งในแง่ของการที่ supply ไฟฟ้าให้ผู้ทำ data center ตอนนี้เรามีการพูดคุย 3-5 ราย โลเคชันยังเป็นนิคมอุตสาหกรรมหลักที่มีโรงไฟฟ้าพร้อมอยู่แล้ว
Data Centerค่าใช้จ่ายหลักคือค่าไฟ เขาเริ่มเปลี่ยนกลุทธ์จากอยู่ในเมือง ไปอยู่ตามนิคมอุตสาหกรรมที่มีโรงไฟฟ้าามารถ provide ไฟฟ้าให้ได้ รวมถึง Green Power ที่เราสามารถ support ให้ Data Center ได้

หากกฎหมาย PPA ผ่านสภา และบังคับใช้ จะส่งผลดีหรือเสียต่อบริษัทอย่างไร บริษัทวางแผนธุรกิจ Private PPA อย่างไร รวมถึงจุดอ่อนจุดแข็ง

Private PPA ประมาณ 2,000 MW เรียกว่าเป็นการตอบโจทย์ให้ลูกค้าที่มาลงทุนในไทยและต้องการ Green Power เราพร้อมจับมือกับลูกค้าไม่ว่าจะเป็น Data Center ที่กำลังพูดคุยหรือถ้ามีการขยายขอบเขตให้ลูกค้าอุตสาหกรรมรายใหญ่ที่เข้ามาลงทุน จริง ๆ มีความต้องการจากลูกค้าค่อนข้างเยอะ
อาจมีการสร้าง Solar Farm เพิ่มขึ้น ปัจจุบันเรามีที่ดินที่มีความพร้อมในการคอนเนคกับกริดกับทางภาครัฐ เพราะฉะนั้นเรามีความพร้อมอยู่แล้ว เพียงแต่รอการประกาสเงื่อนไขของทางภาครัฐอย่างเป็นทางการ

Timeframe ของ COD อยู่ในไตรมาสไหน

ที่เพิ่งประกาสจะเป็น Offshore wind farm ที่เกาหลี 2 เฟส จะเริ่ม COD ปลายปี 2025 หรือต้นปี 2026 และ 2027
ส่วนอื่น ๆ จะเป็นที่เราได้ BID ของ ERC ที่มีการประกาศไปแล้วรอบแรก

Smart Utilities Project จะมีผลกระทบต่อ EPS เมื่อไหร่

มองเป็นภาพรวมของ Industrial Solution ที่เรา provide ให้กับทางลูกค้าในเรื่องของไฟที่มีความเสถียร และไฟจาก Green Power และ Energy Management System จะมี AI มาช่วยจับ Pattern ในการรันโรงไฟฟ้า การทำ Energy Saving เป็นการบริการที่เรามอบคุณค่าให้ทางลูกค้า

บริษัทคาดว่า Energy Mix ตามที่ระบุ จะเพียงพอในการกระจายความเสี่ยงที่จะลดผลกระทบจาก Seasonality หรือไม่ และทำให้ dependent ตลาดไทยลดลงเป็นเท่าใด

ที่ผ่านมา ส่วนที่เป็น SPP ในไทย มีสัดส่วนที่เยอะ ปัจจุบันเรามีการกระจายพอร์ต โดยขยายในประเทศบางส่วนและมุ่งเน้นต่างประเทศด้วย มีการเพิ่มสัดส่วนของ Renewable Energy หลัก ๆ เป็นที่ เอเชียตะวันออกเฉียงใต้และเอเชียเหนือ และจะมีการเริ่ม small project ที่อเมริกา ทำให้สัดส่วนของ capacity ปี 2030 มี renewable มากกว่า 50% แต่วันนี้ อยู่ที่ 30-40%

การลงทุนในระบบ Solar ปัจจุบัน อายุการใช้งานแผงโซลาร์เฉลี่ยประมาณกี่ปี ที่ผ่านมาประสิทธิภาพลดลงหรือไม่ และมีความจำเป็นต้องลงทุนเปลี่ยนแผงใหม่หรือไม่ ส่งผลงบการเงินอย่างไร

แผงโซลาร์ อายุประมาณ 25 ปี ประสิทธิภาพที่ลดลงในแต่ละปี แต่จะมี performance ที่รับประกันไว้ตามอายุแผง ถ้า performance ต่ำกว่าที่รับประกัน ทาง supplier จะเข้ามาดูแล รับประกัน และเปลี่ยนแผงไม่ได้เป็นการลงทุนใหม่จาก BGRIM

อัพเดทความคืบหน้าในการจัดตั้งกองทุน และจะมีจดทะเบียนบริษัทลูกในต่างประเทศหรือไม่

มีการทำ Perpetual Bond และ Asset Monetization
ถ้ามีโครงการใหญ่ ๆ ที่เข้ามามาก ๆ อาจพิจารณาทำ IPO น่าจะเป็นในส่วนของพลังงานทดแทน

รายละเอียดโครงการ Malacha hydropower plant ที่อเมริกา

โครงการที่ fix PPA เหลืออายุ 5 ปี แต่สามารถพิจารณาหาผู้ซื้อใหม่ถ้าหากจะทำเป็น Private PPA
กำไรของ Malacha ค่อนข้าง in line กับ renewable energy ที่เราทำอยู่ EBITDA Margin 80-85%

การนำเข้า LNG ส่งผลดีกับบริษัทอย่างไร และทำให้การลดต้นทุนค่าก๊าซเฉลี่ยกี่% เทียบการซื้อจาก PTT

ทำให้ Margin s ที่เดิมทีจ่ายให้ทาง PTT ก็จะประหยัดส่วนนี้ไปได้ 5.5 บาท/MMBTU
โดย 1 Lot ที่นำเข้ามาอยู่ที่ 3.5 ล้าน MMBTU

การพิจารณาการลงทุนโครงการใหม่

เราดูเรื่อง Country Risk ก่อนจะตัดสินใจเข้าลงทุน ส่วนใหญ่อยู่ในประเทศที่มี Rating ที่ดี หรือเป็นประเทศเพื่อนบ้านที่เรามีความชำนาญในการลงทุน เช่น เวียดนาม กัมพูชา ฟิลิปปินส์
Expected Return มองความเสี่ยงเทียบ Return แต่ละประเภทก็ต่างกันไป เช่น Solar Farm Complex จะมีความซับซ้อนยุ่งยากในการ operate น้อยกว่าปรรเภทอื่น return ก็ต่ำกว่า อยู่ที่ 10-12% / แต่ถ้าเป็น Farm ที่ผันผวนกว่า ความเสี่ยงมากกว่า return ก็มากกว่า

บางช่วงเวลาแคลิฟอร์เนียเป็นรัฐที่ขาดแคลนน้ำ จะกระทบโครงการ Malacha หรือไม่

การจะเข้าไปลงทุนเราได้มีการศึกษาเรื่องปริมาณน้ำแล้วข้อมูลในอดีตและสถิติย้อนหลังแล้วพบว่าเฉลี่ยแล้วไม่ได้มีผลกระทบ แต่บางปีอาจจะน้ำน้อยก็ส่งผลให้ Performane ลดลง

เป้าหมายกำลังการผลิต 3-4 ปี ข้างหน้า

เพิ่มกำลังการผลิตเรื่อย ๆ 700-800 MW ปี 2026 และ 200 MW ปี 2027

งบลงทุน 2025 มูลค่าเท่าไหร่

10,000-15,000 ล้านบาท
2025 หลัก ๆ เป็นตัวช่วงของการก่อสร้าง
CAPEX จะเพิ่มขึ้นหลัก ๆ ปี 2026 2027

เป้าหมายรายได้ปีนี้ แนวโน้มรายได้ครึ่งปีหลัง

ครึ่งปีหลัง ภาครัฐประกาศเมนเทนค่าไฟ ราคาค่าแก๊ซก็ค่อนข้างอินไลน์ไปกับครึ่งปีแรก
ครึ่งปีหลัง มีเรื่อง IU เข้ามา และโครงการที่จะเริ่ม COD เพิ่มเข้ามาจากโครงการที่เกาหลี
ทำให้ภายในสิ้นปี กำลังการผลิตรวม 4,100 MW

ที่มา: https://www.youtube.com/watch?v=T9PY2eQV5t8