[SPALI] บริษัท ศุภาลัย จำกัด (มหาชน)

thanonlongtun_p · Thu Apr 20, 2023 2:18 pm

Oppday Year End 2022 บริษัท ศุภาลัย จำกัด (มหาชน) SPALI

thanonlongtun_p · Fri Aug 11, 2023 3:38 pm

Oppday Q2/2023 SPALI บมจ. ศุภาลัย

Presentation https://weblink.set.or.th/dat/registrat ... ug2023.pdf

thanonlongtun_p · Tue Aug 22, 2023 9:51 pm

ผลประกอบการไตรมาสที่ 2 ปี 2566 หุ้น SPALI

ที่มา: บริษัทหลักทรัพย์ โกลเบล็ก จำกัด

thanonlongtun_p · Wed Feb 21, 2024 5:04 pm

Oppday Year End 2023 SPALI บมจ. ศุภาลัย

Presentation https://listed-company-presentation.set ... h/vdo/6376

thanonlongtun_p · Wed Feb 21, 2024 5:04 pm

สรุปคลิป Oppday Year End 2023 SPALI บมจ. ศุภาลัย

ภาพตลาดโดยรวม

ปี 2023 เป็นปีที่ค่อนข้างยาก มาตรการ LTV ใหม่ ลูกค้าซื้อบ้านยากขึ้น ดอกเบี้ยขาขึ้น กระทบ sentiment อัตราการกู้ไม่ผ่านเพิ่มมากขึ้น ชาวต่างชาติก็ยังไม่กลับมา กระทบทั้งตลาดระดับล่างและบน ภาพตลาดปี 2023 โดยรวม แนวราบหดตัว 10% คอนโดหดตัว 1-2%
ปี 2024 เชื่อว่าจะเป็นปีที่ดีขึ้น เพราะเริ่มออกจากวิกฤต เม็ดเงินภาครัฐเข้าสู่ระบบมากขึ้น อัตราดอกเบี้ยเชื่อว่าอยู่ในจุดที่พีคไปแล้ว น่าจะลดลงในอนาคต
เรามีแผนค่อนข้าง Aggressive ในปี 2024 ทั้งยอดขาย รายได้ เพราะมองว่ารายใหญ่ยังเติบโตได้แม้ตลาดไม่ได้เติบโตนัก เป็นที่มาของการตั้งเป้ายอดขาย All Time High และจะมีการเปิดตัวโครงการอย่างน้อย 5 หมื่นล้านบาท 40 กว่าโครงการ เป็นปีที่ศุภาลัยรุกมากที่สุด เพราะเชื่อว่ามีโอกาสในตลาดอีกมาก

ยอดขาย Pre-Sales

2023 ยอดขายรวม 28,864 ล้านบาท โดยปี 2022-2023 คอนโดมักเป็นสินค้าสร้างเสร็จ พร้อมขาย พร้อมโอน ยังมีการเปิดตัวใหม่ไม่ค่อยมาก ปลายปี 2023 มีการตัดสินใจเลื่อนบางโครงการมาเปิดตัว 2024
เป้าหมายยอดขาย 2024 All Time High 36,000 ล้านบาท ปกติจะเห็นการเปิดโครงการช่วงปลายปี แต่ครึ่งปีแรกนี้จะเห็นการเปิดตัวโครงการเกินครึ่งของแผนทั้งปี

สัดส่วนยอดขาย ปี 2023

คอนโด กทม. 29%
บ้าน กทม. 24%
บ้าน ต่างจังหวัด 44%
คอนโด ต่างจังหวัด 3%

เป้าหมาย สัดส่วนยอดขายปี 2024

คอนโด กทม. 21%
บ้าน กทม. 30%
บ้าน ต่างจังหวัด 46%
คอนโด ต่างจังหวัด 3%

2024 จะมีโอนคอนโดทั้งหมด 5 โครงการ

Supalai City Home Rayong มูลค่า 300 ล้านบาท
City Home Sanambinnam-Rattanathibet มูลค่า 730 ล้านบาท
Supalai Icon Sathorn มูลค่า 12,300 ล้านบาท
Supalai Premier Samsen-Ratchawat มูลค่า 1,600 ล้านบาท
Supalai Loft Phasi Charoen Station 1,100 ล้านบาท

ผลประกอบการปี 2023

รายได้รวม 31,818 ล้านบาท -10% YoY
รายได้จากการโอนกรรมสิทธิ์ 30,836 ล้านบาท -10% YoY -> การลดลงหลักมาจากคอนโด เพราะมีคอนโดที่สร้างเสร็จเพียง 2 โครงการ และขายหมดแล้ว ทำให้คอนโดสร้างเสร็จ พร้อมขาย พร้อมโอนในปี 2023 น้อยกว่าปี 2022 ที่มีคอนโดสร้างเสร็จพร้อมขาย พร้อมโอน 7 โครงการ ซึ่งภาพนี้จะกลับมาให้เห็นอีกครั้งปี 2024
Gross Margin 35.6% ลดลงจากปีก่อนที่ 39% -> สาเหตุหลักมาจากสัดส่วนการโอนกรรมสิทธิ์ ปี 2022 มีการโอนกรรมสิทธิ์โครงการแนวราบเพิ่มขึ้น และ Gross Margin ไตรมาสสี่ต่ำสุดจากโครงการลงทุนในออสเตรเลีย
ค่าใช้จ่ายในการขายและบริหาร 12.1% ถือว่าต่ำ
ค่าใช้จ่ายทางการเงินเพิ่มสูงขึ้น +69% YoY จากดอกเบี้ยที่เพิ่มขึ้น
กำไรสุทธิ 5,989 ล้านบาท -27% YoY
Net Profit Margin 18.8% ถือว่ายังรักษาได้ในระดับสูง
กำไรต่อหุ้นที่ 3.07 บาทต่อหุ้น

งบแสดงฐานะการเงิน

สินทรัพย์รวม 86,126 ล้านบาท +8% YoY
หนี้สิน 34,661 ล้านบ้าน +7% YoY
ส่วนของผู้ถือหุ้น 51,465 ล้านบาท +8% YoY
Net Gearing อยู่ในระดับค่อนข้างต่ำที่ 44%
ต้นทุนทางการเงินยังอยู่ในระดับต่ำที่ 2.78%

การจ่ายเงินปันผล

อยู่ระหว่างเสนอมติที่ประชุม จ่ายปันผล 1.45 บาทต่อหุ้น จ่ายไปแล้ว 0.7 บาท เหลืออีก 0.75 บาท -คิดเป็น Payout Ratio 53% จะขึ้น XD 7 พ.ค. 2024 จ่ายปันผล 21 พ.ค. 2024
แม้ผลประกอบการปี 2023 มาลดลง แต่มองว่าแค่ชั่วคราว เพราะปี2024ยังตั้งเป้าเติบโตทั้งยอดขายและรายได้ เราจึงยังคงความสม่ำเสมอการจ่ายเงินปันผลให้ผู้ถือหุ้น

งบการลงทุน

ปี 2023 ใช้ซื้อที่ดิน 5.9 พันล้าน ก่อสร้าง 12.6 พันล้าน
ปี 2024 ตั้งเป้าซื้อที่ดิน 8 พันล้าน ก่อสร้าง 12.5 พันล้าน

แผนเปิดตัวโครงการปี 2024

เปิดตัวรวม 42 โครงการ มูลค่า 50,000 ล้านบาท
แบ่งเป็น
- คอนโด กทม. 10%
- บ้าน กทม. 40% จะมีการรุกตลาดมากขึ้น
- บ้าน ต่างจังหวัด 47%
- คอนโด ต่างจังหวัด 3%

ESG

ตั้งเป้าลดแก๊ซเรือนกระจก 40% ภายในปี 2030
รถส่วนกลางบริษัทจะเปลี่ยนมาใช้เป็นรถ EV
ติดตั้ง Solar Roof ในบ้านตัวอย่าง สโมสร สำนักงานขาย และมีนโยบายติดตั้งทุกโครงการที่เปิดใหม่หลังจากนี้

Q&A

แนวโน้มยอด walkและยอดขาย ม.ค.- ก.พ. 2024 เป็นอย่างไรบ้าง

ปลายปี ลูกค้า walk น้อยมาก เป็นปกติ เป็น seasonal อยู่แล้ว พอต้นปีมาก็กลับมาเยอะขึ้นเป็นปกติ
ยอดขายก็ขยับขึ้น จากปลายปีที่แล้วมาก

ลูกค้าต่างชาติสัดส่วนประมาณเท่าไหร่

ประมาณ 8-10% ถือว่าไม่มากถ้าเทียบกับเจ้าอื่น ๆ เพราะ แนวราบ ลูกค้าชาวต่างชาติซื้อไม่ได้ และ คอนโด ระดับกลาง ลูกค้าชาวต่างชาติก็ไม่นิยม
เราจะมี supalai icon คอนโดที่ชาวต่างชาติเริ่มเข้ามาให้ความสนใจพอสมควร คงจะเห็นสัดส่วนชาวต่างชาติมากขึ้นในปีนี้

ต้นปี 2024 มานี้เปิดตัวโครงการใหม่มาแล้วกี่โครงการ มูลค่าเท่าไหร่

Q1 ที่ผ่านมา เปิดไปแล้ว 5 โครงการ มูลค่า 8,250 ล้านบาท
แผนเปิดตัว Q1 มีทั้งสิ้น 14 โครงการ

จะใช้ precast แทน อิฐมวลเบามากขึ้นไหม เพราะต้นทุนถูกกว่า และจะตั้งโรงงานเองไหม

จริง ๆ แล้วสำหรับเรา อิฐมวลเบา ถูกกว่า ส่วนมากเราใช้อิฐมวลเบา
Precast เราใช้แค่บางโครงการที่จำเป็น
และคงไม่ก่อตั้งโรงงานเอง เพราะต้นทุนไม่ต่างกันจากการซื้อมา

ทำไมยอด Backlog ลดลง แต่รายได้เพิ่มขึ้น

เพราะเรามีการเปลี่ยนมาทำสินค้าแนวราบเพิ่มขึ้น Backlog มักเกิดกับโครงการคอนโด เพราะเราขาย presale
ขณะที่แนวราบเป็นสินค้าที่สร้างเสร็จ พร้อมโอน การที่เราทำแนวราบเพิ่มขึ้น คอนโดน้อยลง ทำให้ Backlog ดูมีน้อยลง
2024 เราคาดว่าสัดส่วนยอดขายจะมาจากแนวราบ 80%
แปลว่าแม้ Backlog ดูจะมีน้อยลง แต่ไม่ได้ทำให้ความสามารถในการสร้างรายได้ปีนี้มีน้อยลง

Backlog ปัจจุบันเท่าไหร่ รับรู้ปีนี้เท่าไหร่

Backlog 15,700 ล้านบาท
รอรับรู้ปี 2024 13,500 ล้านบาท

เป้ายอดขาย รายได้ ปี 2024

36,000 ล้านบาท

ความคืบหน้าการโอนกรรมสิทธิ์บ้านในออสเตรเลีย Q4

ส่วนใหญ่เป็นไปตามกำหนด
มีเพียงโครงการเดียวที่มีการเลื่อนมาโอน Q1/2024

เงินกู้สกุลเงินใด สัดส่วน fix rate และ float rate มีแผนปรับสัดส่วนไหม

เงินกู้สกุลเงินบาท
สัดส่วน fix rate 70% float rate 30%
จะมีการเปลี่ยนสัดส่วนหรือไม่ต้องดูเทรนด์แนวโน้มอัตราดอกเบี้ยปีนี้

ต้นทุนการเงินเพิ่มขึ้น 69% YoY

2022 ต้นทุนการเงินเฉลี่ย 1.78% 2023 ต้นทุนการเงินเฉลี่ย 2.78% ขึ้นมา 1%
อัตราดอกเบี้ยนโยบายขึ้นมา 1.5%
เราพยายามจัดการต้นทุนการเงินไม่ให้สูงมากนัก

แผนเปิดขายกี่โครงการ คาดว่าปิดได้กี่โครงการ

แผนเปิดตัว 42 โครงการ มูลค่า 50,000 ล้านบาท
คาดว่าจะปิด 20 โครงการปีนี้

เป้ารายได้ และ Net Profit Margin ปี 2024

รายได้ 36,000 ล้านบาท
Net Profit Margin ประมาณ 20%

หุ้นกู้ที่จะออกเร็ว ๆ นี้

จะมีหุ้นกู้ที่ครบกำหนด 2 พันล้าน เราจึงมีแผนจะออกหุ้นกู้ใหม่ภายใน 1-2 สัปดาห์นี้
อาจจะออกมากขึ้น

รายได้จากการให้เช่าและบริการเพิ่มขึ้น 264 ล้านมาจากไหน

ธุรกิจโรงแรมที่ป่าสัก ภูเก็ต ที่มี occupancy rate ดีขึ้น
มีตลาดให้เช่าที่หาดใหญ่นครินทร์ กลับมาดีขึ้นหลังจากโควิด

หนี้สินที่ครบกำหนดชำระใน 1 ปี 15,000 ล้าน

มาจากหุ้นกู้ และเงินกู้ project finance จากสถาบันการเงิน

วัตถุประสงค์การออกหุ้นกู้ตัวใหม่ อัตราดอกเบี้ย

เพื่อการ rollover ตัวเดิม
อัตราดอกเบี้ยดีขึ้นกว่าปีที่ผ่านมา cost of fund ดีขึ้น

สรุปยอดเปิดตัวปี 2023

คอนโด 3 ตัว แนวราบ 23 ตัว
กทม. 11 โครงการ ภูมิภาค 15 โครงการ

แนวโน้มต้นทุนปี 2024

ต้นทุน ปีนี้คาดว่าไม่ได้หวือหวาคล้ายกับปี 2023
และยังสามารถ ควบคุมต้นทุน SG&A ได้ประมาณ 11-12% เช่นเดิม

สัดส่วน รายได้ กำไรจากการร่วมทุนกับออสเตรเลีย และแนวโน้ม 3-5 ปี

เรามีสัดส่วนลงทุนเพิ่มเติมเมื่อปลายปี 2023 สัดส่วนรายได้ปีนี้จึงขยายตัว
แนวโน้ม 3-5 ปีข้างหน้าก็น่าจะประมาณปีนี้ ยกเว้นว่าเรามีการลงทุนเพิ่มเติม

การบริหารคน

ขยายโครงการไปภูมิภาค ทำให้พนักงงานมีความรู้สึกเป็น ownership และสามารถอยู่กับบริษัทในระยะยาว
เราไปต่างจังหวัดแล้วเราอยู่ยาว สื่อสารให้พนักงานทราบ ให้ผู้รับเหมาทราบ

ข้อได้เปรียบการแข่งขันของธุรกิจอสังหาฯวัดจากอะไร

การควบคุมต้นทุนการก่อสร้าง
ที่ดิน
Segment

Segment ที่น่าสนใจ

สินค้าระดับกลางราคา 3-8 ล้านขึ้นไป ยังไปได้ดี อัตราการกู้ไม่ผ่านไม่เยอะ real demand หนักแน่น

นิติบุคคลเป็นของใคร / จะไปทำ recurring income เพิ่มเติมไหม

แนวราบ เราทำเองเบื้องต้น แล้วส่งมอบเมื่อลูกค้าพร้อมจะรับไป
คอนโด จ้าง professional หลายเจ้า โดยเลือก segment โครงการต่าง ๆ ให้เหมาะสม
เรามีทำ office เพิ่มเติม แต่เราคิดว่าตลาดที่เหมาะที่สุดตอนนี้คือซื้อและขายอสังหาริมทรัพย์มากกว่า

สัดส่วนรายได้ กทม. และ ต่างจังหวัด

กทม. น่าจะค่อย ๆ เพิ่มขึ้น แต่ต่างจังหวัดยังมากกว่าอยู่

ที่มา: https://www.youtube.com/watch?v=D6BMsbwpfxs

thanonlongtun_p · Fri Aug 16, 2024 9:26 pm

Oppday Q2/2024 SPALI บมจ. ศุภาลัย

ดาวน์โหลดเอกสารประกอบการบรรยาย
https://www.set.or.th/th/market/product ... y-snapshot