Thanonlongtun

Oppday Q2/2024 ICHI บมจ. อิชิตัน กรุ๊ป


ดาวน์โหลดเอกสารประกอบการบรรยาย
https://www.set.or.th/th/market/product ... y-snapshot
 

 

สรุปคลิป Oppday Q2/2024 ICHI บมจ. อิชิตัน กรุ๊ป

ผลประกอบการ Q2/2024  

• รายได้รวมได้ที่ 2,345.7 ล้าน เปรียบเทียบกับไตรมาส 2/2023 ทําไว้อยู่ที่ 2,011.5 ล้านเราเติบโตขึ้น 14.9% YoY ไตรมาสหนึ่ง 2024 ทําไว้ 2,153.9 ล้านเท่ากับเติบโต 8.9% QoQ  
• ค่าใช้จ่ายรวมในไตรมาสสองปี 2024 ปิดเลขมาอยู่ที่ 1,875.4 ล้าน แบ่งเป็น 1694.8 ล้าน จะเป็นต้นทุน คิดเป็นสัดส่วนเทียบต่อยอดขายอยู่ที่ 73.6% 
• ค่าใช้จ่ายการขายปิดมาอยู่ที่ร้อย 12.2 ล้าน คิดเป็น 4.9% ของยอดขาย
• ค่าใช้จ่ายในการบริหาร ปิดมาอยู่ที่ 68 ล้าน คิดเป็น 3%ของยอดขาย
• SG&A อยู่ที่ 7.9%  
• ในภาพของ 6 เดือน รายได้รวม อยู่ที่ 4,499.6 ล้าน ถ้าเปรียบเทียบกับครึ่งปีงปีที่แล้วทําไว้ 3,882.8 ล้านเติบโตขึ้น 15.9% YoY ในส่วนของค่าใช้จ่ายทั้งหมดปิดมาอยู่ที่ 3 588.7 ล้าน ปีที่แล้ว 3,294.7 
• ค่าใช้จ่ายรวมเพิ่มขึ้น 8.9% ซึ่งยังมีสัดส่วนที่น้อยกว่ารายได้รวมที่เพิ่มขึ้น 

รายได้จากการขาย Q2/2024 

• เราปิดมาได้อยู่ที่ 2,304.2 ล้านถ้าเปรียบเทียบกับไตรมาสสองปีที่แล้วทําไว้ 2,029.7 ล้าน เติบโตขึ้น 13.5% และ Q1/2024 ทําไว้ 2,140.2 ล้าน เติบโต 7.7%  QoQ 

สัดส่วนยอดขาย Q2/2024

• Green Tea 67.7% ทํายอดขายได้ 1,559.4 ล้าน 
• Yen Yen 14.3% ทํายอดขายได้ 329.4 ล้าน 
• Export 6.2% ทํายอดขายได้ 143.8 ล้าน 
• OEM  100,000 บาท 0.004% 
• Non-Tea  11.8% ทํายอดขายได้ 271.5 ล้าน 

ยอดขายแบบตามภูมิศาสตร์ 

• ยอดขายในประเทศ 2,160.4 ล้าน  เติบโตขึ้น 19.3% YoY และ เติบโตขึ้น 8.5% QoQ 
• ส่งออก  143.8 ล้าน -34.5% YoY สาเหตุหลักหลักคือมีการขาดแคลนวัตถุดิบในการผลิตเพื่อส่งออกทําให้ยอดขายตรงส่วนนี้หายไปเลย  และ -3.3% QoQ

ภาพครึ่งปี 2024 

• ยอดขายรวม รายได้จากการขายรวมจะอยู่ที่ 4,444.4 ล้าน ถ้าเปรียบเทียบกับปีที่แล้วครึ่งปีทําไว้ 2,862.3 ล้าน โตประมาณ 15% 
• แบ่งเป็นยอดขายในประเทศ 4,151.9 ล้าน เปรียบเทียบปีที่แล้ว 3,508.2 ล้าน บวกไป 18.3%  ถ้าเป็นยอดขายส่งออกได้มา 6 เดือน 292.5 ล้าน ปีที่แล้วทําไว้ 354.1 ล้าน-17.4%  

สัดส่วนยอดขาย H1/2024

• Green Tea 69% ทํายอดขายได้ 3,065.3 ล้าน 
• Yen Yen 13.6% ทํายอดขายได้ 602.6 ล้าน 
• Export 6.1% ทํายอดขายได้ 272.8 ล้าน 
• OEM  0.4% ยอดขาย 20.1 ล้าน 
• Non-Tea  10.9% ทํายอดขายได้ 483.6 ล้าน 

ส่วนแบ่งกําไรจากการร่วมค้า รับมาจากอินโดนีเซีย

• Q2/2024  รายได้อยู่ที่ 1.2 ล้าน ปีที่แล้วไตรมาสสองทําไว้หนึ่งล้าน เพิ่มขึ้น 20% YoY แต่ถ้าเทียบกับ Q1 11.5 ล้าน -89.6%  QoQ
• H1/2024  12.8 ล้าน +21.9% YoY  

งบการเงิน Q2/2024 

• รายได้รวม 2,345.7 +14.9% YoY
• EBITDA ที่ 614.8 ล้าน +33% YoY 
• Gross Profit 609.4 ล้าน +30.8% YoY 
• Net Profit 378.9 ล้าน +48.2% YoY 
• Selling Expense 4.9% 
• Admin 3.0% 
• GPM 26.4% 
• NPM 16.4% 
• EBITDA 26.7% 

1H/2024

• รายได้รวม 4,444.4 +15.1% YoY
• EBITDA ที่ 1,209.9 ล้าน +37.3% YoY 
• Gross Profit 1,167.3 ล้าน +37.9% YoY 
• Net Profit  742.6 ล้าน +55.6% YoY 
• Selling Expense 4.6% 
• Admin 2.4% 
• GPM 26.3% 
• NPM 16.7% 
• EBITDA 27.2% 

Financial Ratios 

• EBITDA Margin   Q2/24  26.7% จาก Q1 ที่ 27.8%   และ Q2 ปีที่แล้วที่ 22.8% 
• GPM 26.4%  Q2/24  จาก Q1 ที่ 26.1% และ Q2 ปีที่แล้วที่ 23.0% 
• NPM 16.4% Q2/24 จาก Q1 ปีที่แล้วที่ 17.0% และ Q2 ปีที่แล้วที่ 12.6% 
• ROE H1/24 23.1%
• ROA H1/24 23.2% 
• D/E H1/24 0.24 เท่า 

Utilization Rate  

• Q2/24 78%   จาก Q1/24 ที่ 77% 
• เฉลี่ยครึ่งปีนี้ที่ 78% จากภาพรวมทั้งปีที่แล้วที่ 71% ถือว่าดีขึ้นมาเยอะ 7%

Business Outlook Beverage Industry Update (Non-Alcoholic) 

• อัตราดอกเบี้ยหนี้สินครัวเรือนที่ค่อนข้างสูง  ฉุดกําลังซื้อของคนไทย ทําให้คนไทยให้ความสำคัญกับความคุ้มค่า Branding ดี คุณภาพดี 

• ในส่วนของจุดแข็งของอิชิตัน ด้วยศักยภาพของเครื่องจักรที่เราจะสามารถผลิตสินค้าใน Economy of Scale แล้วมีความรักในการที่จะตอบสนองความต้องการบริโภคเกือบทุกกลุ่มเป้าหมาย แล้วนักท่องเที่ยว กสิกรบอกเลยว่าตอนนี้ 21.8 ล้านคน ณ สิ้นปี จะเกิน 30 ล้านไปตามสมควร ซึ่งจะทําให้การบริโภคในประเทศเติบโตอย่างต่อเนื่อง
• ความน่าเป็นกังวลนิดหน่อยคือเป็นเรื่องของราคาน้ํา และราคาน้ําตาลซึ่งกระทบกับเราไม่ค่อยเยอะ 
• สําหรับธุรกิจเครื่องดื่มที่เป็นนอนแอล ปรากฏการณ์ลานีญาที่ฝนตกเยอะขึ้นหน่อยอาจจะฉุดการบริโภคลง 
• 6 เดือนแรก โตมากสุดคือ ชาพร้อมดื่ม โต 16.4% รองลงมาคือน้ำผลไม้ Yen Yen เก๊กฮวย เป็นส่วนหนึ่งนอกจากน้ํามะพร้าวที่ทําให้น้ําผลไม้มีการเติบโต

ตลาดชาพร้อมดื่ม

• ในเชิงมูลค่าโตขึ้น  16.29% แล้วเชิงปริมาณ โตขึ้น  16.24%
• ถ้าเป็นยอดขายบาทคือ 9,578 ล้าน หรือ  229 ล้านลิตร
• ในมุมการคาดการณ์ ณ เวลานี้ เราพอจะเห็นเทรนด์ คิดว่าตลาดชาพร้อมดื่มน่าจะรักษาแชมป์การเติบโตของนอนแอลได้จนถึงสิ้นปี ถือว่าเป็นปัจจัยบวกสําหรับอิชิตัน 
• ตลาดชาพร้อมดื่ม โตขึ้น 16.29% อิชิตันโต 21%  จาก 2668 จะขึ้นมาเป็น 3227 ล้านถือว่าโตมากกว่าตลาดไปค่อนข้างเยอะ 
• อิชิตันเก่งที่ไหน คือเก่งใน traditional  trade และ super hyper ที่อัตราการเติบโต คือถึง 70.9% แล้ว  21.6%  

เป้าหมายปี 2024

• เป้าหมายรายได้  9,000 ล้านบาท ยังคงเอาไว้ เป็นเป้าหมายที่เราน่าจะไปถึง
• ในขณะที่ Gross Profit Margin มีการปรับจาก 23 เป็นอย่างน้อย 25   
• พอผลประกอบการไตรมาสสามออกมาอาจจะมีการปรับขึ้นอีกครั้งนึง
• เป้าหมาย Net Profit จะมากกว่า 15% เช่นกัน ณ สิ้นไตรมาสสามน่าจะมีการปรับขึ้น
• Utilization rate  80% เฉลี่ยผลิต ออกมา 100 ล้านขวดต่อเดือ นแล้วเราจะบริหารจัดการให้มีประสิทธิภาพ 

กลยุทธ์ทางการตลาด 

• มีการดําเนินการอย่างต่อเนื่อง ไม่ว่าจะเป็นการที่ทําให้แบรนด์เป็น Top of Mind ของผู้บริโภคกลุ่มเป้าหมายการโฟกัส Gen Z แล้วมุ่งเน้นไปเรื่องของESGซึ่งผู้บริโภคเองให้ความสําคัญมากขึ้นในการเลือกซื้อสินค้า 
• ความพิเศษที่จะเกิดขึ้นในไตรมาส 3 คือ YenYenไปโคแบนร่วมกับ La frutta ออกไปติมเย็น ๆ จะสร้าง innovative ให้กับทางแบรนด์เย็น 
• และ Yen Yen Tanghulu ออก exclusive ออกมาที่7-11 เดิมที่บอกว่าจะขายกันแค่ 70,000 ลัง แต่ปรับขึ้นเป็น 100,000 ลัง เป็นความตื่นเต้นหนึ่งในช่วงของไตรมาสสาม 
• การโฟฟัส Gen Z จะเห็นเราทํามากมายเลยผ่านสื่อออนไลน์และออฟไลน์ 
• อีกแคมเปญที่จะเกิดขึ้นกันยายน ICHITAN x Chalotte ขวดสามารถ Recycle ได้ 100%  

อินโดนีเซีย

• อินโดนีเซีย ไตรมาสสอง แบ่งกําไรที่ 1.2 ล้าน มากกว่าปีที่แล้วนิดหน่อย แต่พอมาดูในไส้ใน สําหรับครึ่งปีแรกฝั่งของยอดขายไม่ว่าจะเป็น Value / Volume ยังอยู่ในแดนลบนิดหน่อย ยังเป็นเหตุผลเดิมอยู่ คืออยู่ระหว่างการไล่สินค้าเก่าออกสู่ตลาดเพื่อที่จะส่งสินค้าใหม่ ปฏิวัติทุกสิ่งอย่างเข้าไปในตลาดใหม่ ตอนนี้คือเรียบร้อยแล้ว
• ออกแคมเปญ กลับมาอีกครั้ง Ichitan ที่อินโดนีเซียครบรอบ10ปี 
• สองไตรมาสสุดท้ายยังมีไม้เด็ด เพราะว่าปัจจุบันเรามีชาที่เป็นนม เราไม่มีชาใส ๆ หหลังจากเคยมีเมื่อเกือบ10ปีที่แล้วแล้วไม่ประสบความสําเร็จ 
• แต่ตอนนี้แบรนด์อิชิตันที่อินโดนีเซีย คนรู้จักกันเกือบทั้งประเทศแล้ว  แบรนด์มีความแข็งแกร่ง แล้วเรารู้แล้วว่าการที่จะขายชาแบบใส ต้องขายยังไงเพื่อที่จะทําให้ได้มาซึ่งยอดขาย จะเป็นการกลับเข้าไปอีกครั้งนึง

3Ns Strategies 

• TAN POWER ยอดขายไม่เยอะ ยังห่างไกลจากเป้าหมายอยูเราเลยจะหันกลับมาวางขายในmodern trade ในไตรมาสสาม 
• ICHITAN ChewChew จะวางขายใน modern trade ช่วงไตรมาสสามเช่นกัน  
• เพื่อเป้าหมายรายได้ 9,000 ล้านบาท ไตรมาสสอง อิชิตันส่งอาวุธสินค้าใหม่เข้มาไปในตลาดหลายตัว 
• สําหรับตลาดส่งออกคือ CLMV เองยังเป็น Strategic Area ของเราอยู่ 
• IF Natural Coconut Water อย่างที่รายงานว่าตัวเลขในส่วนของการส่งออกกับOEM เราค่อนข้างติดลบเยอะเพราะว่าช่วงไตรมาสสองมีประเด็นเรื่อง supply ในส่วนของน้ํามะพร้าว ค่อนข้างขาดตลาดกันแล้วราคาค่อนข้างเหวี่ยง แต่ไตรมาสสามน่าจะกลับมา

Q&A
นอกจากโปรโมชั่นต่าง ๆ แล้ว อิชิตันมีแผนจะทํา Royalty Program เพื่อดึงดูดลูกค้ายี่ปั๊ว ซาปั๊ว หรือไม่

• เราทำทั้ง end user และ ยี่ปั๊ว ซาปั๊ว  วางไว้ค่อนข้างแน่นสําหรับไตรมาส 3 ไตรมาส 4 สําหรับโปรแกรม CRM  ปีนี้จะถูกขับเคลื่อนด้วย ESG 

ปีนี้มีปันผลพิเศษจากกำไรจากการขายที่ดินไหม

• ต้องดู Cash Flow คิดว่าถ้าเกิดมี Cash Flow เหลือคิดว่าจะพิจารณา ถ้ามีสภาพคล่องเหลืออยู่ 

 U Rate ไตรมาสสามและสี่ แนวโน้มจะลดลงตามฤดูกาลหรือไม่ 

• ไม่ลดลง ยัง Utilize เครื่องจักร 100% เพราะว่าในปัจจุบันเองยังมีสินค้าบางที่ยัง supply ไม่ได้เพียงพอ 

 ปัจจุบันช่องทาง TT  ครอบคลุมกี่เปอร์เซ็นต์และมีแผนขยายได้เท่าไหร่ในอนาคต 

• เดือนล่าสุดทํา new high คือ 65% coverage และทุกจุดที่วางขายยอดขายพุ่ง เกือบสองเท่าตัวจากปีที่แล้ว เป็นสัญญาณที่ดี 

ยอดขายที่อินโดนีเซียที่ลดลงในปีนี้ จะฟื้นตัวในช่วงครึ่งปีหลังไหม 

• เริ่มเห็นการฟื้นตัว 

 ต้นทุนวัตถุดิบ และ packing แนวโน้มเป็นอย่างไร 

• วัตถุดิบทรง ๆ ส่วน packing  ปรับตัวขึ้นเล็กน้อยไม่มีนัยสำคัญ 

 ค่าใช้จ่ายบริหารที่เพิ่มขึ้นมาจากค่าใช้จ่ายส่วนใดและเป็น One Time ใช่ไหมปีนี้ตั้งเป้า SG&A  สิ้นปีประมาณเท่าไหร่ 

• หลัก ๆ ในไตรมาสสองเพิ่มขึ้นมาคือเป็นอัตราแลกเปลี่ยนที่เราซื้อ forward จากการซื้อเครื่องจักรเอาไว้ จะมีการรีเวิร์สกลับมาที่ไตรมาสสาม ประมาณสัก 65% ที่เกิดขึ้นไม่ใช่ตัวเลขที่เกิดขึ้นจริง เป็นการตั้งประมาณการทางบัญชี

marketing expense 

• ปีนี้คือตั้งเป้าไว้เท่ากับปีที่แล้วเลย คือ 380 ล้าน แต่ว่าจากยอดขาย 8,000 นิดนิดมาเป็นที่ 9 ทำให้สัดส่วนลดลงไป 
• ไตรมาสสามใช้น้อยกว่าไตรมาสสอง ทั้งปี ไม่เกิน 4.22%  

แนวโน้มการดําเนินงานในช่วงของไตรมาส 3 เป็นยังไงบ้าง เทียบกับ QoQ และ YoY

• อยู่ในทิศทางที่ดี มีการเติบโตจากปีที่แล้วแน่นอน 

Gross Profit Margin ของ Non Tea สูงกว่า Ready to Drink Tea มากไหม 

• ต้องเรียนว่าใกล้เคียงกันเพราะว่าNon Tea  มีทั้งส่วนที่เราผลิตจากโรงงานเราเองและบางส่วนที่เรารับการจ้างคนอื่นผลิต

ภาพรวมปี ปี 67 เป็นอย่างไรบ้าง รายได้จะจบที่เท่าไหร่ 

• ยังตั้งเป้าไว้ที่ 9500 ล้าน 
• อัตรากำไร น่าจะเป็นปีที่เราทําได้ดีมากกว่าทุกทุกปี 

ปัจจัยบวกในครึ่งปีหลังจากมีอะไรบ้าง

• คือด้วยความที่เราเองมีสินค้าที่สามารถเติบโตไปกับเทรนด์ของ consumer  ไ ด้ในทุกๆสภาวะการ แล้วสินค้าใหม่ของเราเรียกได้ว่าทํางานเต็มที่แน่ๆในช่วงของสองไตรมาสหลังน่าจะเป็นปัจจัยบวกทั้งจากภายนอกและภายในของเราเอง 

กําลังการผลิตปัจจุบันเพียงพอหรือไม่ มีบางช่วงในไตรมาสสองสินค้าบางตัวขาดตลาดเช่นน้ำด่าง มีแผนจัดการอย่างไร 

• ตอนนี้ทําการ Allocate ไลน์ให้มีประสิทธิภาพมากขึ้น และเร่งการผลิตในทุกไลน์รายผลิต ถือว่าดีขึ้นมาระดับหนึ่ง 

 กรณี digital wallet ไม่เกิด จะส่งผลต่อประมาณการยอดขายหรือไม่ 

• ตอนแรกเราคาดหวังว่าจะเป็นบวกให้เราแต่ตัวบวกนี้อาจจหายไป แต่ไม่ได้คิดว่าไปกระทบกับเลขที่เราประเมินไว้  ณ ตอนนี้ยังไม่รู้ว่าแจกหรือไม่แจก แต่เชื่อว่ามากกว่า 50% ไม่ได้แจก 

ปัจจัยหนุนในการเติบโตในช่วงครึ่งปีหลังมีอะไรบ้าง 

• สินค้าใหม่ ๆ และ Segment ใหม่ ๆ ทำให้เราเติบโตสอดคล้องไปกับตลาด RTDT ซึ่งเราทำไ้ด้เติบโตเหนือกว่าตลาด 

คนมักมองช่วงครึ่งปีหลังเป็น Low Season ยอดขายของเราตั้งไว้ 9,000 ขึ้นไปแล้วทําไป 4,444 ครึ่งหลังจะต้องทํามากกว่าครึ่งปีแรกนิดนึง มองอย่างไร

• หลัง ๆ เราทำ New Highจากครึ่งปีหลังติดต่อกัน 3 ปีเลย ไตรมาส 3 สูงกว่าไตรมาส 2 และ ไตรมาส 4 สูงกว่าไตรมาส 3 เป็นอย่างนี้อยู่แล้ว ตอนนี้วิธีการขายเราเปลี่ยนแปลงไป ตัวเลขที่เข้ามาก็ไม่เหมือนเมื่อ10ปีก่อนที่ยอดขายพีคช่วงซัมเมอร์ 

ทำไมนักวิเคราะห์มองเป็น Low Season ไม่มีอะไรน่าสนใจ 

• นักวิเคราะห์หลายคนกังวลเรื่องเศรษฐกิจ ดิจิทัลด้วย หรือเป็นหน้าฝน แต่เราก็ไม่ประมาท เราไม่ได้อยากรับรอง ให้ความหวัง  ใช้คำว่าเราพยายามที่สุดให้ถึงเป้า 

น้ําด่างแนวโน้มเติบโตอย่างไรบ้าง 

• น้ําด่า ทําผลประกอบการยอดขาย New High เกือบทุกเดือน คือช่วงสองเดือนที่ผ่านมา อาจมี Shock Supply นิดหน่อย แต่ตอนนี้ของกลับมาแล้ว มีการเติบโตอย่างมั่นคงทุก ๆ เดือนเลย 

ค่าเสื่อมประมาณปีละ 500 ล้านบาท จะทยอยตัดหมดปีไหน

•  อีก 3 ปี ปี 2027 เป็นต้นไปค่าเสื่อมราคาเครื่องจักรที่เราติดตั้งจะเริ่มทยอยหมด

ขายที่ดินเมื่อไหร่ 

• ขายภายในปีนี้ 
• ถ้า BOI ไม่ออกก็จะเปลี่ยนเป็นให้เช่าแทน 

 ไตรมาส 3 ไตรมาส 4 จะมีการผลิต OEM มะพร้าวส่งออกประมาณเท่าไหร่ 

• ไตรมาส 3 ให้ไปแล้วรอบหนึ่งที่ 50,000 กว่าลัง

จะไม่มีการลงทุนแล้วหรือไม่? 

• ไม่มีลงทุนเยอะ ๆ  แต่เครื่องจักรก็ต้องมีการพัฒนาไปเรื่อย ๆ ถ้ามีนวัตกรรมใหม่ ๆ เราก็ต้องลงทุนเพิ่มเติมให้สอดคล้องความต้องการของตลาด 

กําลังการผลิตที่จะเพิ่มในไตรมาสสี่ จะเกิดการล่าช้าหรือไม่ 

• เบื้องต้นเชื่อว่า 90% ตามกำหนด 

Market Share ปัจจุบัน Ready to Drink Tea ของอิชิตันเป็นเท่าไหร่ เติบโตกี่% 

• YTD 6 เดือนอยู่ที่ 34% 
• ปีที่แล้วอยู่ที่ 32%  

 แนวโน้มยอดขายในต่างประเทศจะเติบโตและแผนเป็นอย่างไร

• คือตอนนี้คือต้องมองที่ประเทศใหม่ๆเข้ามาเติม คือตอนนี้บุกไปเวียดนาม 

 TAN SANSU ยอดขายเป็นอย่างไรบ้างและสิ้นปีเป้าเท่าไหร่ 

• หลังจากที่เราปรับมาขาย Honey Lemon ซึ่งเป็นรสชาติยอดนิยม ตอนนี้ขายดีขึ้นเรียกว่ามีการเติบโต เราตั้งเป้าไว้ที่ 240 ล้านบาท  

 ยอดขายอินโดนีเซียมีสัดส่วนเท่าไหร่

• เราจะไม่ได้รับเป็นยอดขาย  รับเข้ามาเป็นกำไรขาดทุนตามสัดส่วน ถึงเราถือ 50% 

ความสามารถในการทํากําไรดีที่สุดของปี 2567 เป็นเพราะอะไร 

• อันที่หนึ่งเลยคือเราทำ GP ได้ค่อนข้างดี  สูงมาก ๆ ในรอบหลายปี
• เรื่องของ Efficiency ในการคอนโทรลค่าใช้จ่ายทําได้ดี 

ที่มา: https://www.youtube.com/watch?v=y4mJq-pmDdQ