[ LHSC ] ทรัสต์เพื่อการลงทุนในสิทธิการเช่าอสังหาริมทรัพย์ แอล เอช ช้อปปิ้ง เซ็นเตอร์

[thanonlongtun_p]

ผลประกอบการไตรมาสที่ 2 ปี 2566 หุ้น LHSCที่มา: บริษัทหลักทรัพย์ โกลเบล็ก จำกัด 

[thanonlongtun_p]

Oppday year-end 2023 LHSC ทรัสต์เพื่อการลงทุนในสิทธิการเช่าอสังหาริมทรัพย์

ดาวน์โหลดเอกสารประกอบการบรรยาย
https://listed-company-presentation.set ... h/vdo/7630

[thanonlongtun_p]

Oppday Q2/2024 LHSC ทรัสต์เพื่อการลงทุนในสิทธิการเช่าอสังหาริมทรัพย์ แอล เอช ช้อปปิ้ง เซ็นเตอร์


ดาวน์โหลดเอกสารประกอบการบรรยาย
https://www.set.or.th/th/market/product ... y-snapshot

[thanonlongtun_p]

20241005 LHSC-01.jpg (304.24 KiB) Viewed 216 times

20241005 LHSC-01.jpg (304.24 KiB) Viewed 216 times

 

สรุปคลิป Oppday Q2/2024 LHSC ทรัสต์เพื่อการลงทุนในสิทธิการเช่าอสังหาริมทรัพย์ แอล เอช ช้อปปิ้ง เซ็นเตอร์  

ภาพรวมกองทรัสต์ LHSC 

  

• กองทรัสต์ถูกจัดตั้งมาตั้งแต่ปี 2014 เน้นการลงทุนในทรัพย์สินประเภทพื้นที่ค้าปลีก ปัจจุบันมีสินทรัพย์หลักอยู่ 1 โครงการ  คือ Terminal 21 อโศก  

 Milestone  

• ลงทุนโครงการแรก Terminal 21 อโศก  ที่ 2014 ปี 2020-2022 ผลประกอบการได้รับผลกระทบจากสถานการณ์โควิด 
• และผลประกอบการฟื้นตัวโดดเด่นในปี 2023 และ กองทรัสต์ได้รับรางวัลจากตลาดหลักทรัพย์ในด้าน Business Excellence กองทรัสต์ที่มีผลงานที่ดีที่สุดปี 2023 
• ปี 2024 มีการจัดประชุมผู้หน่วยกองทรัสต์  ที่จะขออนุมัติการเข้าลงทุนในทรัพย์สินใหม่  เป็นการลงทุนในสินทรัพย์เพิ่มเติมครั้งที่ 1 โครงการ Terminal 21 Pattaya 

 ภาพรวมพอร์ตฟอลิโอ 

 

• เป็นทรัพย์สินที่มีศักยภาพสูง และลูกค้าถึงประมาณ 500 กว่าราย มีพื้นที่เช่าที่เป็น Rent Unit และพื้นที่ Food Court ที่เป็นจุดเด่นของห้าง Terminal 
• ปัจจุบันมีอัตราค่าเช่า 2,267 บาทต่อตารางเมตร 
• Occupancy Rate 99% 

 Operating Highlights Q2/2024

 

• Occupancy Rate 98%
• อัตราค่าเช่า 2,283 บาทต่อตารางเมตร แตะระดับเทียบเท่าปี 2019 แล้ว 
• Daily Foot Traffic ประมาณ 48,000 ยังคงน้อยกว่าปี 2019 ที่อยู่ในหลัก 50,000 เนื่องจากปี 2019 มีกรุ้ปทัวร์กลุ่มนักท่องเที่ยวจีนที่เข้ามาเป็นจำนวนมาก 
• อีกจุดที่น่าสนใจคือเรื่องของ Location ใกล้รถไฟฟ้าทั้ง BTS MRT รายได้ค่าเช่าจะแปรผันไปตาม Traffic ที่เกิดขึ้น 
• นักท่องเที่ยวที่เข้าไทยดรอปไปช่วงสถานการณ์โควิด 2020-2022 แต่ปี 2023 นักท่องเที่ยวเริ่มกลับมาไทยแล้ว ประมาณ 27 ล้านคน และครึ่งปีแรกปี 2024 เข้ามาแล้ว 17 ล้านคน คาดการณ์ทั้งปี 36 ล้านคน ทำให้ Trffic ของห้างจะกลับมาด้วยเช่นกัน ปัจจุบันกลับมา 90% แล้วเมื่อเทียบกับปี 2019 

 ประเภทของผู้เช่า

 

• 57% เป็น Shop  / 28% เป็น Mini Shop 
• 46% เป็นร้านเกี่ยวกับ Fashion / 30% เป็น อาหารเครื่องดื่ม / 11%เป็น Health & Beauty 
• สัญญาการเช่า 82% เป็น Fixed 
• ครบอายุสัญญาการเช่า 2026  52% แต่การต่อสัญญาไม่ได้น่ากังวลอยู่ที่ระดับ 80% ขึ้นไป 

   

• หลังจากโควิดสามารถปรับราคาค่าเช่าขึ้นมาได้เท่าปี 2019 แล้ว เช่นเดียวกับ Traffic ที่เพิ่มขึ้น 
• สัดส่วนนักท่องเที่ยวที่มากที่สุดคือ เกาหลี 62% รองมาเป็น ไต้หวัน จีน ญี่ปุ่น มาเลเซีย 

 Marketing เพื่อดึงดูด Traffic เข้ามาในศูนย์การค้า 

 
Financial Performance Q2/2024 

• รายได้ค่าเช่าและบริการ เพิ่มขึ้นจากปีที่แล้ว 13.4% 
• รายได้รวม 351.4 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 13.5% YoY จากค่าเช่าที่ปรับเพิ่มขึ้นและ Traffic ที่เข้ามามากขึ้น 
• กำไรสุทธิ 157.5 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 27.3% YoY 
• NPM 46.3%

 งบดุล 



เงินปันผล  

• ที่ผ่านมามีการจ่ายปันผลให้ผู้ถือหน่วยทุก ๆ 2 เดือน 
• ปีนี้จ่ายไปแล้ว 3 ครั้ง รวมแล้ว 0.527 บาทต่อหน่วย มากกว่าครึ่งปีแรกของปี 2023 ประมาณ 30% 

Key Actions การลงทุนในโครงการ Terminal 21 Pattaya 

 

• มีความน่าสนใจไม่แพ้ Terminal 21 ที่อโศก
• อยู่ในทำเลที่ดี พัทยาเหนือ 
• เป็นกรรมสิทธิ์ประเภทสิทธิการเช่า อายุประมาณ 24 ปีเศษ 
• จะมี 2 อาคาร คือห้าง Terminal และ อาคารที่อยู่ข้าง ๆ เป็นอาคารใหม่ อาคารจอดรถ ที่จอดรถ 2,000 คัน 
• พื้นที่เช่าอยู่ประมาณ 36700 ตารางเมตร
• ทรัพย์สินเริ่ม Operate ตั้งแต่ปลายปี 2018 
• Occupancy Rate 99% 

 Performance ของห้าง Terminal 21 ที่พัทยา แข็งแกร่ง 

 

• ปี 2019 ค่าเช่า 1,616 บาทต่อตารางเมตร Occupancy Rate 99% 
• พอผ่านช่วงปี 2022 หลังโควิด ล่าสุด Q1/2024 ค่าเช่ากลับมาที่ 1,718 บาทต่อตารางเมตร สูงกว่าปี 2019 แล้ว และ Occupancy Rate 99% 
• Traffic นักท่องเที่ยวต่างชาติเข้ามาพัทยามากขึ้นพอสมควร ทำให้ Traffic ปัจจุบัน สูงกว่าปี 2019 และ ปี 2023 แล้ว ต่อวันอยู่ที่ 37,758 คน 
• สัญญาเช่า เป็นค่าเช่า fixed 66% 
• การต่อสัญญา ปี 2024 มีผู้เช่าหมดอายุสัญญา 38% แต่มีการดำเนินการพูดคุยและต่อสัญญากันแล้ว 
• สัดส่วนผู้เช่า หลัก ๆ คล้าย ๆ ที่อโศกได้แก่ Fashion 47% อาหาร เครื่องดื่ม 30% Health and Beauty 10% 

  
ทรัสต์ LHSC หลังจากมีการเข้าลงทุนในทรัพย์สินใหม่ 

 

• อยู่ระหว่างการพิจารณา filling คาดจะเข้าลงทุนได้ช่วงไตรมาส 4 
• หลังจากเข้าลงทุนคาดว่า ทรัสต์ LHSC  จะมีความโดดเด่นมากยิ่งขึ้นไปอีก เช่น พอร์ตที่จากเดิมมีห้างเดียว ก็จะมีการกระจายความเสี่ยงใน 2 Locaiton ทั้งกรุงเทพและพัทยา เป็นสัดส่วน กรุงเทพ 54% และ พัทยา 46% 
• กลุ่มลูกค้าหลักที่กรุงเทพเป็นคนไทย เพราะอยู่ใกล้ที่อยู่อาศัย สำนักงาน แต่ที่พัทยาเนื่องจากเป็นเมืองท่องเที่ยวกลุ่มลูกค้าหลักจะเป็นต่างชาติ ทำให้ฐานลูกค้ามีการกระจายด้วยเช่นกัน 
• กองทรัสต์ตั้งมาเกือบ 10 ปี ปัจจุบันสิทธิการเช่าที่อโศกเหลือประมาณ 15 ปี และทรัพย์ใหม่ที่จะนำเข้ามาอยู่ที่ 24 ปี ทำให้ค่าเฉลี่ยของอายุสิทธิการเช่าในพอร์ตจะเพิ่มขึ้นมาจาก 15 ปี เป็น 19 ปี 

 

• นอกจากนี้ทำให้ผลประโยชน์ตอบแทนหรือเงินปันผลเติบโตมากขึ้น ได้รับอนุมัติให้ออกหน่วยเพิ่มทุนกองทรัสต์จำนวนไม่เกิน 345 ล้านหน่วย รวมทั้งใช้เงินกู้ยืมไม่เกิน 3,100 ล้านบาท เพื่อเข้าลงทุนในสินทรัพย์ใหม่มูลค่าไม่เกิน 5,700 ล้านบาท LTV 29.85% 

Q&A 

จะมีการเพิ่มทุนต่อหุ้นเดิมเท่าไหร่  เสนอขายหน่วยช่วงไหน  

• ตอนนี้อยู่ระหว่างการพิจารณาของสำนักงาน กลต. น่าจะแล้วเสร็จปลายไตรมาส 3 ต้นไตรมาส 4 
• 1 หุ้นเดิมของผู้ถือหน่วย จะได้สิทธิไม่น้อยกว่า 50% 
• การเสนอขายหน่วยจะเกิดขึ้นช่วงเดือนตุลาคมถึงพฤศจิกายน 

 ภายหลังการเพิ่มทุน อัตราเงินปันผลเป็นอย่างไรบ้าง  

• กรณีที่ไม่มีการเพิ่มทุน ปันผลจะอยู่ที่  1 บาท 
• ถ้ามีการเพิ่มทุน เงินปันผลจะสามารถเพิ่มขึ้นเป็น 1.02 บาท 

 โอกาสการเติบโตของกองทรัสต์ในทรัพย์สินอื่น ๆ  

• Sponsor ของเราอย่าง LH Mall & Hotel เป็นผู้พัฒนาโครงการอสังหาริมทรัพย์อย่างต่อเนื่อง 
• 2 ปีก่อนมีการพัฒนาห้าง Terminal 21 ที่พระราม 3 อีกหนึ่ง Pipeline ของเรา

ที่มา: https://www.youtube.com/watch?v=ZsrJCiWNB_w