[SCGP] บริษัท เอสซีจี แพคเกจจิ้ง จำกัด (มหาชน)
Posted: Wed Apr 12, 2023 2:02 pm
KS: SCGP update
- ตลาดจีนเริ่มฟื้นตัว การนำเข้ากระดาษตอนนี้กลับมาประมาณ 80-85% ของช่วงปกติ โดยรวมดูสถานการณ์ดีขึ้นกว่า 4Q22 ในแง่ของ demand ระดับสต็อกสินค้าเริ่มปรับตัวลดลงจาก 4Q22 แต่ยังสูงกว่าปกติอยู่ ราคากระดาษยังคงถูกกดดันจาก oversupply
- มองเห็นการฟื้นตัวในไทยค่อนข้างดี สนับสนุนโดย domestic consumption ที่ดีขึ้นจากภาคการท่องเที่ยว ทางฝั่งเวียดนามปรับตัวดีขึ้น เนื่องจากส่งออกฟื้น อินโดนีเซียฟื้นบ้าง แต่ยังไม่แรง
- 1Q23 คาดว่ากำไรน่าจะอยู่แถวๆ 1,000 ลบ.+- โดย sales volume น่าจะปรับตัวดีขึ้นประมาณ 10% ตามอุตสาหกรรม และ GPM น่าจะฟื้นตัวได้จาก 4Q22 พอประมาณ จากต้นทุนวัตถุดิบที่ปรับตัวลงแรงกว่าราคาขาย แต่ยังไม่ดีเท่าช่วง 1H22 ทั้งนี้ เรามองว่าฝั่งธุรกิจ pulp จะหดตัว เนื่องจากราคาเยื่อกระดาษปรับตัวลดลงเยอะ
- บริษัทมองการฟื้นตัวจะต่อเนื่องในช่วง 2Q23 ต่อเนื่องไปถึงครึ่งปีหลัง และมองครึ่งปีหลังจะดีกว่าครึ่งปีแรก อย่างไรก็ตาม เรามองว่าประมาณการของเราและตลาด ปี 2023 อาจมี downside ตอนนี้ตลาดคาดกำไร 8 พันลบ. vs ของเราคาด 6.6 พันลบ.
- ตลาดจีนเริ่มฟื้นตัว การนำเข้ากระดาษตอนนี้กลับมาประมาณ 80-85% ของช่วงปกติ โดยรวมดูสถานการณ์ดีขึ้นกว่า 4Q22 ในแง่ของ demand ระดับสต็อกสินค้าเริ่มปรับตัวลดลงจาก 4Q22 แต่ยังสูงกว่าปกติอยู่ ราคากระดาษยังคงถูกกดดันจาก oversupply
- มองเห็นการฟื้นตัวในไทยค่อนข้างดี สนับสนุนโดย domestic consumption ที่ดีขึ้นจากภาคการท่องเที่ยว ทางฝั่งเวียดนามปรับตัวดีขึ้น เนื่องจากส่งออกฟื้น อินโดนีเซียฟื้นบ้าง แต่ยังไม่แรง
- 1Q23 คาดว่ากำไรน่าจะอยู่แถวๆ 1,000 ลบ.+- โดย sales volume น่าจะปรับตัวดีขึ้นประมาณ 10% ตามอุตสาหกรรม และ GPM น่าจะฟื้นตัวได้จาก 4Q22 พอประมาณ จากต้นทุนวัตถุดิบที่ปรับตัวลงแรงกว่าราคาขาย แต่ยังไม่ดีเท่าช่วง 1H22 ทั้งนี้ เรามองว่าฝั่งธุรกิจ pulp จะหดตัว เนื่องจากราคาเยื่อกระดาษปรับตัวลดลงเยอะ
- บริษัทมองการฟื้นตัวจะต่อเนื่องในช่วง 2Q23 ต่อเนื่องไปถึงครึ่งปีหลัง และมองครึ่งปีหลังจะดีกว่าครึ่งปีแรก อย่างไรก็ตาม เรามองว่าประมาณการของเราและตลาด ปี 2023 อาจมี downside ตอนนี้ตลาดคาดกำไร 8 พันลบ. vs ของเราคาด 6.6 พันลบ.